纺织服装需求释放，缝制机械行业从中受益

缝制机械作为纺织服装企业的生产工具，是企业提高产品质量和树立品牌价值的关键点，也是中国纺织服装业从"制造大国"走向"制造强国"的重要保障。正所谓"工欲善其事，必先利其器。"所以，用设备来提升服装行业的科技贡献率和品牌贡献力，成为缝制机械企业的机遇和挑战。

01缝制机械产业链

缝制机械产业链上下游分布明确，依次为上游原材料和零部件，中游为缝制设备，下游为市场应用。

缝制机械产业链的上游是原材料和零部件供应商，主要原材料有生铁等，主要零部件包括电机、电控、轴承、旋梭、伞齿轮、挑线杆、机针、曲轴等。

中游是专用和家用的缝制机械设备。服装产业转移带动设备需求，南亚、东南亚是主要出口国。在这些地区大量投建新厂将产生大量设备购置需求，拉动缝制机械出口增长。

02中游设备：中国将成为将缝纫设备的主战场

2008年金融危机以后，全球纺织服装产能中心开始向较不发达地区转移，特别是南亚、东南亚、非洲等地区，正在凭借较低的人力成本和进口国差别关税等优势，逐渐成为新的全球服装产业的产销中心。但随着人们对消费行业的要求不断升高，企业不再用廉价的成本作为争夺市场份额的杀手锏，提高生产技术、提升产品质量才是企业长足发展的核心保障。

从20世纪80年代服装制造中心转移至中国后，中国的缝纫机械设备在国际市场上拥有较高的话语权。过去22年间我国缝纫机械设备出口复合增速11%。受人力成本的增加，国内企业逐渐将技术含量低的生产环节转移至东南亚地区，留下产品设计等关键生产要素。

从长期角度看，经过多年的发展，国内纺织设备企业已经完成了前期设备采购，并通过模仿、创新以达到低成本高性能的产品效果，最终与进口产品竞争，逐步占领更多的国内市场。在完成技术和资本双积累的基础上，加大对生产设备的研发投入、实现产品创新，从而获取技术红利。

国内不仅拥有庞大的市场消费量而且具备完整的工业制造体系，在国际大循环国内小循环的时代背景下，支撑国内缝纫机行业稳健发展。现阶段中国正处于"制造大国"向"制造强国"转型，组成行业的生产器械也将完成一次深刻的改造，我国缝纫机械龙头企业将在国际市场唱主角。

03行业需求呈周期性，上升拐点将至

受纺织服装行业的消费属性影响，市场对产品的需求波动不大，缝纫设备呈现周期性需求，一般为四至五年。本轮复苏周期起点在2017年，理论上2028年至2020年仍处于景气阶段。但历史数据显示，2019年我国工业缝纫机产量达697万台，同比下降17.02%，238家规模以上企业主营业务收入达276.4亿元，同比下降11.80%，利润总额15.46亿元，同比下降29.35%。

加上受本次疫情的影响，全球服装市场需求明显缩水，出现暂时的刹车。借助此次疫情，淘汰部分产能较为落后的企业，行业进行新一轮洗牌和调整，我们认为新的行业上升周期有望即将到来。

回顾历史数据，行业于6、10、12 月投资存在投资高峰。今年6月因受疫情影响投资峰值较低，但在接下来的10、12 月投资高峰中，被压抑的服装消费需求有望逐渐释放，行业的投资需求也有望回暖。由于国产缝纫设备品牌的品类扩展，产品技术竞争力提升，在国际市场竞争力必将进一步增强，出口规模将持续扩张。

04下游市场：短期需求释放，长期行业回暖

纺织服装行业是下游最主要的行业，近期复苏趋势明朗，为缝纫机行业提供生机。上半年受疫情影响，市场消费力明显下降。国家统计局数据显示，今年一月至八月全国纺织服装类零售总额近7000亿元，同比下降15%，但从八月开始，单月全国纺织服装类零售总额同比增长率首次转正，零售总额达967亿元，同比增长4.2%，九月份，持续保持上升态势，同比增长8.3%，表明国内纺织服装行业呈现复苏趋势。

短期内，国内受多个节日的消费驱动，纺织服装行业需求逐渐释放。最近受到国内双十一购物节和国外感恩节、圣诞节的消费驱动，国内纺织服装行业回暖趋势明显。而东南亚尤其印度疫情严重，这一次中国在常态化疫情防控的条件下获得更多采购订单。

国内市场中，以杰克股份、上工申贝、卓郎智能作为主要的缝纫设备制造商。其中，杰克股份凭借敏锐的洞察力和过人的胆识于2018年拿下国内20.25%的市场份额，占据国内行业龙头。时间回到2014年、2015年，纺织服装市场不景气。许多企业在此期间纷纷转型，而杰克股份在逆势中扩张产能，在2016年行业回暖时成功抓住回升机会。

在上游零部件供应紧张的背景下，杰克股份甩掉多数尚处于产能恢复阶段的企业，凭借所掌握的核心零部件供应渠道，通过提升产品质量、品牌知名度，加强产品服务供应体系，大力拓展海外市场，实现了市场份额的提升。

中国是纺织大国，同时纺织行业在促进我国国民经济发展中扮演重要作用。受益于互联网电商、工业互联网的快速发展，国内纺织行业借势增长。缝纫器械作为纺织产品的重要生产工具，跟随大潮流的涌动而掀起浪花。

文章来源： 贝哲斯咨询；

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