中国工程机械工业协会对20多家工程机械企业销售数据进行了统计。从销量来看，前2月都出现了同比下降，尤其是国内销量表现更为明显。挖掘机1~2月共销售4万台，同比下降16.3%，其中国内销售2.53万台，同比下降37.6%。装载机前两月销售1.65万台，同比下降0.49%；国内销量9786台，同比下降18.3%；出口销量6694台，同比增长46.2%。

天津大学机械工程学院博士生裴小俊分析，从年初以来的月度数据来看，工程机械行业表现难言抢眼。主要原因是去年第一季度增速太好，导致今年同比销量下滑。从近2个月的数据看，比去年底预计的情况已经出现改善。

颐和银丰高级研究员杨勇对证券时报记者表示，今年前2月，我国以挖机为代表的工程机械产品内销表现低迷，但降幅略有收窄；出口则延续高速增长。他认为，二季度下滑幅度将会明显收窄。

虽然代表性产品国内市场销量出现下滑，但是作业量却呈现上升趋势。央视财经挖掘机指数报告显示，今年2月，起重机、车载泵、挖掘设备、拖泵作业时间量分别上升32.7%、3.9%、3.5%、2.7%，这意味着大批重点项目集中动工与在建工程加快施工齐头并进。从汽车起重机、履带起重机、搅拌车等品类来看，上海、浙江、山西、湖北、四川等地投资建设力度正在持续加大。裴小俊认为，这可以视为多地对“适度超前开展基础设施投资”的反馈。

裴小俊认为，作业量上升还与“东数西算”工程启动存在关联。“以贵州为例，随着贵阳至武汉省际直连光缆项目的建设，今年上半年将建成17条直连网络。汽车起重机、拖泵等作业量的增长，说明贵州新项目的开工需求还在不断释放。”

进度延期与行业滞后

裴小俊认为，“随着中央提出适度超前开展基础设施投资，春节后复工和重大项目开工将提振采购信心。从专项债角度来看，虽然规模持平，但前置发行也会带来工程机械需求预期边际改善。”

在杨勇看来，工程机械企业受宏观经济形势和资本开支影响较大。“今年受资本开支加大的影响，工程机械类企业2022年的业绩应该较好，但受疫情反复的影响，一二月份表现不太明显。我认为，适度超前开展基础设施投资肯定会落实；从目前来看，相关进度可能会稍微有所延期。”

裴小俊指出，虽然中央提出“适度超前”，但是提振需求具有滞后性。“从我个人接触到的企业来看，虽然施工工作量陆续增多，机工产品价格稳定，但由于基建刚刚启动，短期内反应不大。相反，由于鼓励客户在去年底集中采购，导致今年1月需求反而变少。”

某券商首席分析师也认为，从行业周期来看，机械还是处在下行阶段。“2008年4万亿投资计划发布后，工程机械市场很快反应，并在2011年迎来高峰，之后进入下行周期。但从2017年起再度开始上行，到2021年再度下行。目前受益于适度超前开展基础设施投资政策的推动，接下来市场反弹是有可能的，但从行业周期来看，其实还是处在下行阶段。打破行业周期的主要看点，可能还要看电驱工程机械产品能否快速发展。”

这折射出工程机械行业的周期之痛。

“几乎任何制造业都有周期性，工程机械行业也难以逃脱周期魔咒，只不过是相对弱化周期。”杨勇表示。

为了破解周期魔咒，不少企业有所动作。以中联重科为例，通过布局农机、建筑新材料，多元化发展对冲工程机械周期性影响。其中新材料方面，今年规划投建6家工厂，另有多个项目正在积极洽谈。这被杨勇视为头部企业寻找增量市场进行突破，以平滑周期带来业绩波动。

电动化和国际化被视为未来市场增量的两个维度。杨勇认为，电动化可以带来效率的提升、产品的换代，而国际化可以提供更大的市场空间。“中国工程机械类产品的性价比还是比较高的，随着技术实力的增强，加上大部分发展中国家经济建设都面临着景气向上的周期，未来市场非常值得期待。”

文章来源：证券时报

编辑：瓴犀（微信ID：linkseeks_com）

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